a股指数 MSCI指数A股扩容月底揭晓 2019年外资流入大提速

MSCI指数A股扩容月底宣布2019年外资流入将加速

本报记者顾峰北京报道

导读

A股在农历新年前后的几个交易日中持续反弹。其中，外资的持续抄底是不可忽视的重要推动力。事实上，2019年开放资本市场，加大引进外资力度，也是证监会的核心工作之一。种种迹象也表明，2019年外资流入国内市场的速度和规模将进一步提升。

2019年2月12日，MSCI公司（以下简称MSCI）宣布，17家新公司被纳入MSCI指数a股指数 MSCI指数A股扩容月底揭晓 2019年外资流入大提速，包括富联（.SH）、美团点评（3690.HK）和小米集团（1810.HK））至于扩大A股纳入MSCI指数的因素，MSCI表示也将在本月底给出明确答复。

“不仅MSCI，今年A股也将正式纳入富时指数。此外，沪深港通通道继续吸引外资北上。今年外资将是市场节奏中不可忽视的增量资本。” 泽豪投资投资总监杭州曹刚去年12月接受记者采访时表示。

扩张是大概率事件

2月12日，MSCI公布了指数成份股最新调整结果，新增17家公司，剔除1家公司。值得注意的是，这17家公司中有12家在中国a股指数 MSCI指数A股扩容月底揭晓 2019年外资流入大提速，包括Fii、美团点评和小米、中国铝业（.SH）、爱奇艺等。

可以看出，国内公司新加入指数的比例不低，这也在一定程度上体现了MSCI对国内公司和市场的重视。事实上，更让市场关注的是，今年A股纳入因子的比例能否进一步扩大。

今天，MSCI随公告称，将A股纳入因子扩容的市场咨询结果将于3月1日前正式公布，也就是本月底。

MSCI此次发起的市场咨询，是讨论是否将A股的纳入因子比例从5%提高到20%。如果协商最终通过，本次加价的实施时间为2019年5月和2019年8月。

“如果纳入比例成功扩大，计划在5月和8月分两步实施。结合MSCI公布的追踪三大指数的资金流向，我们可以计算出纳入MSCI带来的潜在资本增值。假设MSCI再次将纳入因子从5%提高到20%，带来的增量资金约为678.6亿美元（约合人民币4575.4亿元）。”中证建投分析师张玉龙在上12 日。

那么影响MSCI判断的核心因素有哪些？记者在2018年A股被纳入MSCI时采访了MSCI董事会主席兼CEO亨利·费尔南德斯。当时费尔南德斯透露，2018年A股被纳入MSCI。非常重要，这在一定程度上是未来提高A股纳入因子的重要依据。

他指出：“如果这个体验过程成功，投资者可以获得更好的体验，增强对这个市场的信心，我们预计会有更多的国际资本进入中国市场。”

记者了解到，另一个影响咨询结果的内容是中国市场的开放程度。费尔南德斯认为：“我们需要与监管部门保持沟通。我们需要了解中国金融证券市场对外开放的下一步安排，包括进度、速度、时间表，以及决策者的预期。”对于金融市场的开放等。最后，评估工作完成后，MSCI将讨论进一步将A股纳入MSCI的可能性。”

2018年底和2019年初，监管部门加快金融和资本市场对外开放，出台多项政策。此外，在MSCI正式纳入A股市场后a股指数，富时、标普等重要指数也向A股市场伸出橄榄枝，也显示了外资对A股市场的认可。

“我认为2月底的咨询结果通过的概率很大。从我们与国外机构的日常沟通来看，这些机构对国内市场加码的动作越来越多，MSCI肯定会占得先机。”把握这个机会，扩大其A股市场的比重，抓住机遇。北京某大型公募基金的QDII基金经理12日告诉记者。

新的一年外资继续流入

无论是A股投资“莫斯科”还是“富豪”，都是为外资进入A股市场搭建通道。目前，无论从2018年全年开始，各家外资机构都开始利用现有渠道大举买入A股。从2019年一月的数据看，外资流入A股这个循环已经加剧。

据招商证券谢亚轩博士团队统计，截至2018年底，境外机构持有人民币资产规模4.85万亿元，同比增加5612亿元。其中，债券资产增加5128亿元，股票资产减少229亿元。虽然境外投资者持有的A股价值略有下降，但根据团队测算，去年境外投资者实际增持A股3355亿元。

“外资之所以‘跌时多买’，与A股被纳入MSCI等国际主流股指等结构性因素分不开。此外，富时罗素指数也将迎来首次纳入今年6月A股，根据我们测算，年内纳入上述业务将为A股市场带来约680亿美元（约合4500亿元人民币）的外资流入。亚轩团队指出。

2018年外资大举探底，2019年外资流入速度和规模持续提升。Wind数据显示，截至1月30日（因春节放假a股指数，含2月交易日），北向资金总流入520.24亿元，较2018年12月161.43亿元的流入规模增长近3倍。1月至今，A股净流入沪市方向通287.31亿元，A股深股通方向净流入232.93亿元。

个股的高低也反映了境外投资者买入蓝筹股的决心。1月29日晚，深交所官网公布的数据显示，12年后，QFII/RQFII/深股通投资者持有美的集团（.SZ）A股股票总数达到17.19亿股，占总股本。超过 26%。

值得注意的是，上一次外资机构持股超过26%是在2015年的牛市中。当时的主角是与美的集团相媲美的家电龙头格力电器。

而这一轮美的集团的崛起也是有迹可循的。去年底以来a股指数 MSCI指数A股扩容月底揭晓 2019年外资流入大提速，外资机构频频聚集考察A股，美的集团在此挂牌。

1月28日晚间，美的集团发布公告称，接受了包括、、、、、、、凯基、FMR等52家外资机构的调研。

“回到2018年底，看看2019年的市场前景。大家认为，2019年主要是赚估值，很难赚业绩。但目前来看，外资配置对估值的重要性恢复也要重视，改善主要包括两部分：一是流动性改善，二是信心恢复，我们认为外资加速流入会改善这两点。” 上海某大型私募机构投资总监12日接受记者采访时表示。指出。