创业源泉网在创投领域，你可以没有听说过金沙江创投，但不会没有听过朱啸虎这个名字。由于投资了OFO金沙江创业投资基金、饿了么、映客直播、滴滴出行等一批炙手可热的独角兽公司，朱啸虎这个原本低调的投资人也变得为众人所知。人送外号“独角兽捕手”。
朱啸虎动作很快，敢打敢冲，他是那种敢在一个人 3 岁时就大胆投资，然后大声告诉全世界这就是姚明的人。朱啸虎深度参与投资的企业，大多是细分领域数一数二的公司，其中电商占据半壁江山，它们的公众知名度，比朱啸虎本人要高。
朱啸虎拥有复旦大学国际经济文学硕士学位以及上海交通大学电信工程理学学士学位，在加入金沙江创投之前，朱啸虎曾在麦肯锡大中国区任职，并参与创办易保网络技术有限公司，这是一家领先的以保险业务为核心的后端系统供应商。
金沙江创投没有投资经理、投资总监、投资副总等级别。除了财务调查、法律调查的专业人员外，做投资的就是董事总经理和合伙人，亲自到一线看项目。朱啸虎家在上海，一周飞北京一天，除了去广州、深圳出差，其它地方基本不去。
金沙江创投是滴滴出行、饿了么、映客直播、ofo共享单车、 去哪儿、上海大智慧和小红书等优秀创业公司最早期的机构投资者。金沙江创业投资基金目前管理着约20亿美元的资产，包括美元和人民币基金，在硅谷、北京和新加坡均设立了办事处。
金沙江创投每个季度都会开一次内部的策略会议，讨论未来几年大方向应该是什么?朱啸虎说：“我们特意不让自己那么忙，更多的是花时间来想、来分析，到底什么是大的机会。一天到晚出差，全部看细节，肯定会迷失大方向。”
作者 | 朱啸虎
来源 | 零售资本论
朱啸虎，金沙江创投董事总经理，专注于互联网、无线和企业信息应用领域的创业投资。拥有复旦大学的世界经济学硕士学位，上海交通大学通信工程学士学位。
加盟金沙江创业投资基金以前，朱啸虎创办了全球领先的保险行业应用软件提供商- 易保网络技术有限公司。他领导了核心产品- 产寿险核心业务系统的开发，并全面负责中国、日本、韩国及香港地区的业务，在大型软件产品开发和国际化发展方面积累了丰富的经验。
朱啸虎还曾是麦肯锡咨询公司的资深咨询顾问，在企业战略、流程再造、成本管理、IT系统等方面有丰富的咨询及实施经验。
金沙江创业投资基金专注于投资立足中国，面向全球市场的高新技术初创企业。金沙江创业投资目前旗下管理计3亿美元的基金，并且和美国硅谷“最老牌”的创业投资基金Mayfield Fund建立有长期的战略合作关系, 并共同管理Mayfield China的业务。在中国北京和美国硅谷设有办事处。
朱啸虎在金沙江创投至今的10年可以分为两个阶段，2012年以前他投资了拉手网、梦芭莎、兰亭集势、饿了么等案子，但在圈子里不太显眼，拉手网的失败更是让他深陷质疑；2012年以后，他的名下是滴滴、饿了么、映客、ofo、小电等一串闪亮的名字，他本人亦开始与“高回报”、“风口”等紧密相连。
以下是零售资本论公众号根据张颖在公开场合的演讲和媒体采访，整理出来的创业和天使投资的主要论点，供天使轮和A轮团队参考：
1、2B不会有特别多一年涨几百倍的案子，2B的企业就一年涨个两三倍，已经很好了，很稳定的保持这样的数据。所以2B的企业不要有爆发的幻想，如果有爆发的幻想肯定会失望，就这样很稳定的增长，然后把这些企业服务好，把员工培训好，这才是企业服务的本质。
2、去年太火了，今年是常态。过去很多钱从传统行业，从房地产退出来了 ，觉得互联网容易赚钱 。但很快发现很多项目不行，风险太高，所以开始谨慎地花钱。不能说今年市场没有钱，只是都不敢投了。尤其O2O 领域，很多人去年一朝被蛇咬，十年怕井绳。
3、在A轮要控制好烧钱，最好30到50万一个月，这样才比较容易有冗余时间。然后最好单点证明，拿了A轮不要扩张，先在上海北京试点，在一个地方证明商业模式，别人再证明可复制性，证明不是有地域限制的，C轮再复制到全国去。
4、要抢先获得融资，把业务优势转化成融资优势。关键是速度，不要过分纠结估值和金额。在早期，在A轮、在天使轮的时候必须充分发挥团队自己的优势，走向正向循环以后，到B轮再补齐自己的短板。
5、我的投资原则简单的说是3S原则”：Significant大市场：市场要足够大，如果是垂直市场就更好；Scalable可扩张：互联网就是典型，一次投入，爆炸式盈利，一个指数模型；Sustainable可防御：在中国可防守性特别重要，大公司一定有要上下游通吃的能力才能守得住。
6、以前电商很难赚钱的主要原因，是要一个一个客户发货，物流成本很高，社区拼团之所以能起来，就因为经营模式很健康，一次性把一个小区客户的订单拉到一起去，省掉很多成本，这就是让利。另外，平台几乎不用花钱获客，让团长在本地获客，再最后进行分发，让部分的利益给团长。这个经济模式很容易算账，而且尤其是对二三线城市的顾客来说（有吸引力）。
7、拼购模式在北京、上海做不起来，因为上海消费者选择的面很广泛，在二三线城市、三四线城市没有那么多选择，社区拼团可以提供更好的选择，性价比更高。所以，这种模式能在长沙、武汉这些城市里面冒起来。
8、我们和今日资本一起投了新盛优选。社区拼购不会特别依赖微信生态平台，它主要依赖于线下团长的组织能力，靠线下团长自己去获客，所以对团长的组织能力，对他的控制管理会比较有要求，对供应链的要求比较高一些。
9、封闭式无人零售机是必然的、肯定成立的。这非常依赖于当地的资源，很多当地项目做了都是能赚钱的，对每个加盟商来说，它自己能赚钱，天花板可能不是那么高，风险投资很难做。而且，无人零售在欧美国家，在日本都已经被广泛证明了需求量非常大。
10、小程序现在不需要单独作为一个标签来处理，任何一个互联网创业公司首先先做小程序，测试一下行不行，小程序行就做APP，小程序不行就不要来做APP了，小程序并不是一个单独的标签。就像移动互联网一样，现在任何一个公司都是移动互联网公司。现在几家做小程序的公司逻辑都不太一样，每家都有适合自己的DNA，都有适合自己的生态环境，很难评估孰优孰劣。
11、与互联网相关的我们都在看，企业服务、教育、人工智能一直都在看，互联网相关、软件相关的我们都保持持续关注。
12、最近K12编程集中爆发，只是因为其他的都投完了，编程这个新赛道就是赌一下这个方向会不会出来一个机会，只有探索才会知道结果到底行不行。最后我们没投，感觉编程这块还不是刚需，市场可能没那么大。当然这是我们一家的判断，可能是不对的。因为，目前这个市场还是非常早期，它不像英语、数学、音乐，都是非常普遍的，编程还是一个新的概念，会不会成为一个标准？会不会成为一个大的赛道？这些问题目前都不是那么明朗。
13、什么叫风口，我觉得风口真的很难预测，只要能预测的风口都不是风口。为什么大家讲的AR、VR我们都不看好，就是大家在外面讲的风口，其实上都是假的风口。
14、今天我们可以看，AR、VR它的市场渗透率是怎么样的？你看周围、我们在座有多少人开始用AR、VR，甚至每天在用的AR、VR有多少？可能连一个都没有。AR、VR是大家家里有很多设备，但肯定用过一两次，用一个礼拜就不用了。用户留存率是完全不行的，它的用户体验完全没有到这个地步。所以今天AR、VR成为风口，我觉得是非常难的。
15、千万不要做第一个吃螃蟹的人。先行者基本上还是会成为先烈的，要第二步起来的时候，才会成功。任何一个新东西起来的时候，先让子弹飞一会。当你觉得周围朋友5%-10%开始用了，你可以开始做起来。10%的人开始用了，我们就可以早期关注，投资了。增长到20%的时候，我们就开始引爆了。所以，千万不要太着急。
编辑 | 丹丹
铅笔道.头条号签约记者